碳化硅技术领军企业#Wolfspeed 于5月8日发布预警，预计其2026财年收入将远低于华尔街预期，由此前的9.587亿美元下调至8.5亿美元，收入预期下调主要归因于新工厂产能爬坡挑战、运营成本以及联邦补贴的不确定性。
source：集邦化合物半导体截图
作为SiC技术的先行者和主要供应商，Wolfspeed在电动汽车、可再生能源、工业电力等领域扮演着关键角色。SiC相较于传统的硅材料，在高压、高温和高频应用中展现出更优异的性能，因此被认为是下一代功率半导体的关键材料。尤其在新能源汽车领域，SiC器件能够提升能源效率、缩小系统尺寸并降低整体成本，受到各大汽车制造商的青睐。
收入预期大幅下调，多重因素叠加影响
然而，尽管SiC市场前景广阔，Wolfspeed的收入预期下调也反映出行业发展并非一帆风顺。
年来，Wolfspeed积极扩建其SiC产能，位于莫霍克谷的新工厂是其重要的战略布局。然而，新工厂的产能爬坡并非一蹴而就，良率的提升也需要时间和持续的投入，这在短期内对公司的收入增长造成了一定的制约。
新工厂的启动和初期运营往往伴随着较高的成本，包括设备折旧、人员培训以及生产过程中的损耗等。这些成本压力直接影响了公司的盈利能力，并间接限制了其收入的快速增长。
Wolfspeed曾计划从美国联邦政府获得高达7.5亿美元的补贴，用于其在北卡罗来纳州的碳化硅晶圆厂建设，旨在加速美国本土的芯片制造进程。然而，随着特朗普政府呼吁废除《芯片法案》下的联邦资金支持，这一巨额补贴的未来变得扑朔迷离，为公司的扩张计划蒙上了一层阴影。
面对严峻的挑战，Wolfspeed也在积极寻求应对之策以改善其财务状况。公司计划通过关闭位于北卡罗来纳州的工厂，并实施进一步的成本削减措施，力争在2026财年实现调整后的EBITDA收支平衡。此外，Wolfspeed预计在2026财年能够产生约2亿美元的无杠杆运营现金流，这显示出公司在控制运营风险和提升现金流方面的努力。
尽管面临短期的收入压力，Wolfspeed并未放缓其在技术创新和产能扩张方面的投入。公司计划在2026财年投入1.5亿至2亿美元的资本支出，主要用于关键的研发项目和持续的产能扩张。这表明Wolfspeed对SiC技术的长期前景依然充满信心，并希望通过持续的投入来巩固其技术领先地位，为未来的收入增长奠定坚实的基础。
为了进一步优化其资本结构，Wolfspeed正积极与包括Apollo和Renesas在内的金融机构进行对话，寻求战略合作和融资机会。与此同时，公司也在积极与美国白宫、立法机构和商务部进行沟通，争取获得联邦资金的支持，以缓解其在产能扩张方面的资金压力。
除了收入预警外，Wolfspeed还宣布其执行副总裁兼首席财务官Neill Reynolds将于2025年5月30日离职，以寻求其他职业发展机会。这一管理层调整被视为公司积极变革的信号。据悉，今年3月，Wolfspeed宣布任命Robert Feurle为新任首席执行官，接替此前辞职的Gregg Lowe。Feurle在芯片行业拥有丰富的经验，公司希望通过他的领导优化工厂运营，提升生产效率，扭转当前困境。（集邦化合物半导体 王奇 整理）