11月21日，港股上市公司中联发展控股发布公告，宣布与龙腾半导体股份有限公司（下称“龙腾半导体”）单一最大股东、董事长徐西昌签署不具法律约束力的谅解备忘录，拟收购龙腾半导体最多100%股权，交易对价预计介于45亿港元至90亿港元之间，具体金额将参考目标公司最新融资估值等因素，在后续正式协议中明确。
根据公告披露，此次收购的核心标的包括徐西昌直接持有的龙腾半导体24.81%股权，同时徐西昌已同意协助促成其他股东转让剩余股权，最终实现中联发展控股对龙腾半导体的全资控股。作为交易的关键前提，该谅解备忘录仅为合作意向约定，不具备法律约束力，后续需完成尽职调查、条款协商、融资安排等多重流程，方可签署正式收购协议。
图片来源：中联发展控股公告截图
此次交易的双方呈现鲜明的行业跨界特征。资料显示，中联发展控股是一家主营皮革制品制造、时装鞋履零售的传统企业，2025年中期业绩显示，公司实现收入1787.8万港元，股东应占亏损759.8万港元，虽亏损同比收窄20.43%，但主业增长乏力的压力显著。
被收购方龙腾半导体则是功率半导体领域的标杆企业，成立于2009年，作为国家级专精特新“小巨人”企业，其核心产品涵盖IGBT、MOSFET等功率器件，广泛应用于新能源汽车、储能、工业电子等热门领域，累计申请自主知识产权超300项，在国产替代进程中具备技术优势。
此前9月，龙腾半导体推出650V/40A/99mΩ超结MOSFET，其内置FRD，适应LLC应用，并适合多管应用，具有更快的开关速度，更低的导通损耗；极低的栅极电荷（Qg），大大提高系统效率和优异的EMI性能。
4月，龙腾半导体推出1200V 50A Field Stop Trench IGBT新品，专为高频应用场景设计。依托先进工艺平台与系统化设计能力，为工业逆变、UPS、新能源等场景注入高效驱动力。
功率半导体的核心价值在于实现电能的高效转换与控制，涵盖整流、变压、变频等关键环节，是所有电力电子设备的“心脏”。相比传统电子器件，功率半导体能显著降低电能转换过程中的热能损耗。此外，功率半导体具备高耐压、大电流承载能力及出色的热稳定性，可在-55℃至175℃的极端工况下稳定运行，适配工业控制、新能源汽车等复杂应用场景。
随着新能源汽车800V高压平台加速渗透、工业变频与消费电子GaN快充普及，叠加AI数据中心、人形机器人、智能电网等新兴赛道爆发式增长，功率半导体作为电能转换核心器件的刚需属性持续凸显，市场成长空间进一步拓宽。
（集邦化合物半导体 金水 整理）
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